El S&P 500 ha marcado máximos impulsado por expectativas de acuerdo EE. UU.–Irán y por beneficios sólidos, mientras el TSX canadiense se queda rezagado pese al apoyo de materiales, y los bonos canadienses rallyan tras un dato débil de empleo que reduce el pricing de subidas del BoC.[1][7] En EE. UU., el mercado de tipos descuenta una Fed en pausa prolongada con el rango 3,50–3,75% mantenido, dado un mercado laboral aún resiliente pero presiones inflacionarias ligadas a energía, lo que ha aplanado la curva y reducido la probabilidad de recortes en 2026.[2][3][14]

Driver-Edge: Rotar desde bonos soberanos de larga duración a renta variable de calidad y crédito IG, manteniendo algo de duración intermedia en Canadá donde el mercado empieza a pricear un BoC menos agresivo que la Fed.[1][2] En equity, sobreponderar índices de EE. UU. frente a Canadá/Europa, y dentro de EE. UU. mantener sesgo a megacaps de crecimiento y sectores poco intensivos en energía, usando futuros sobre crudo como hedge de cola.